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ALTANA "hold"
08.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft das Rating für den Anteilschein von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) von "buy" auf "hold" herab.
ALTANA habe die Zielsetzungen zum EBITDA und Umsatz infolge negativer Währungseffekte nach unten korrigiert. So rechne das Unternehmen nun für 2008 nur noch mit einem Umsatz von 1,41-1,45 Mrd. EUR (bisher: 1,42-1,47 Mrd. EUR). Auf der Grundlage eines US-Dollar/Euro-Wechselkurses von 1,55 erwarte ALTANA somit ein Umsatzwachstum von rund 5%. Die Zielsetzung zum EBITDA laute auf 260-280 Mio. EUR (bisher: 260-290 Mio. EUR), was einer Marge zwischen 18,4% und 19,3% entsprechen würde.
Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man das Kursziel für die Aktie von 16,00 EUR auf 11,00 EUR gesenkt. Im neuen Kursziel seien höhere Unsicherheitsfaktoren berücksichtigt, nachdem das Unternehmen zum zweiten Mal die eigenen Vorgaben revidiert habe. Für das Jahr 2008 erwarte man ein EPS von 0,97 EUR, während man für 2009 mit einem EPS-Rückgang auf 0,93 EUR kalkuliere. Somit errechne sich nun ein 2008-KGV von 10,4 und ein 2009-KGV von 10,8.
Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking die Aktie von ALTANA nun mit "hold". (Analyse vom 08.08.08) (08.08.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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